周四下午，美团点评发布上市以来首份中报。

中报显示，上半年经调整亏损净额增至人民币42亿元。主要是因为加大投资新业务以围绕价值链挖掘及把握未来的业务机会。

中报同时显示，公司总收入由2017年同期的人民币138亿元增长91.2%至2018年上半年的人民币263亿元。

分业务来看，2018年上半年，餐饮外面业务营收同比增长97%，达1227亿元人民币；新业务及其他业务营收增长123.1%，为264亿元人民币；但到店、酒店及旅游业务同比仅增长10.6%，为828亿元人民币。

从经营数据来看，截至2018年6月30日止的12个月中，交易用户数达到3.569亿，同比增长30%；活跃商家数为510万，同比增加51.6%；每位交易用户平均每年交易笔数从15.5笔提高到21.4笔。

周三，美团点评在上市后第四个交易日就跌破69港元发行价，周四收跌2.62%，报67港元。

华尔街见闻曾提到，备受瞩目的美团点评之所以迅速破发，主要有三大因素：在美团IPO之前，估值就饱受市场争议；就最核心的外卖业务而言，阿里收购饿了么势必加剧行业竞争；收购摩拜也被认为是一笔并不划算的买卖。这三大担忧让二级市场投资者对美团望而却步。

见智研究所此前发表的《牛骨美团（下）》指出，美团现在500亿美金的估值水平是昂贵且充满风险的。其风险的核心来源，不是百亿美金的估值溢价，而是来自400亿美金核心业务价值中乐观的远景可能被证伪。

外卖业务陷入持久战，也会拉低公司估值。

2018年4月，阿里巴巴正式宣布收购饿了么；近期，阿里巴巴公布将成立一家新的本地生活服务的控股公司，持有饿了么与口碑两家公司。显然，结束2018年上半年阿里整合饿了么所带来的外卖业务美好时光后，上市后的美团必须要准备与重新出发的饿了么的无限战争。

对于摩拜单车的收购也是公司的一大“污点”。

在收购的时点上，摩拜可识别的净资产总额仅27.43亿元，摩拜实打实的负债项高达92.59亿元，而摩拜自行车资产中的绝大部分由客户缴纳的押金来购买。

新浪专栏文章曾写道“摩拜和网约车成了美团烧钱的大窟窿，前者26天烧掉4.07亿元，后者4个月2个城市的司机端补贴接近10亿元，若是业务再扩大，恐怕地主家的余粮也耗不起了。”

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