网贷之家讯 在《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称“通知”）出台之后不久， P2P上市公司的头把交椅易主。

昨晚，互金概念股表现出现分化，简普科技与趣店一改前期颓势分别上涨15.4%和2.96%%，拍拍贷表现低迷昨晚下跌超11%，最近5个交易日累计跌幅达到25%。至此，拍拍贷市值下降到21.52亿美元，不及宜人贷的21.56亿美元，市值最高的P2P上市公司易主。

此前，拍拍贷招股说明书称公司将发行1700万股ADS，拟定每股ADS的价格区间为16美元至19美元，估值超过50亿美元是当时宜人贷的两倍。在拍拍贷正式在纽交所挂牌上市后，发行价被下调到13美元，但首个交易日之后其市值依然达到39.19亿美元，领先宜人贷（25亿美元）超过50%。除强劲的盈利能力外，拍拍贷当时享受的估值也稍高于宜人贷，其滚动市盈率（TTM PE）为17.3倍，宜人贷为13倍。

不过，上市之后，拍拍贷的股价表现并不如人意，在11月22日收盘时其市值一度低于宜人贷。但在次日其股价出现报复性反弹，市值优势又一度拉开。在《通知》出台后，互金概念股近期集体下挫，拍拍贷的市值再次跌至宜人贷之下。

从《通知》出台前后的市场表现来看，具有小额短期现金贷业务的上市企业跌幅较大，11月22日至今（11个交易日），拍拍贷、趣店、信而富的跌幅分比为33.7%、38.74%和45.71%。而从事大额长期信贷业务的上市平台影响稍小，宜人贷与和信贷的跌幅在20%以内。

国内互联网金融概念股在资本市场表现的分化一定程度上体现了海外投资者的预期。《通知》出台后，小额短期现金贷业务在利率、收费方式、资金来源等方面面临较大的调整压力，受到影响相对较大。 宜人贷与和信贷在利率方面基本合规，但收费模式的统一划定将对其未来收入产生较为深远的影响，不利于当期财务数据的表现。

总体而言，此次《通知》出台给近期火热的互金企业上市潮浇了一把冷水，无论是已经上市的、还是准备上市的互联网金融企都业不得不面临估值下调的窘境。

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