投资腾讯的大好机会！

高盛在11日发布的一份报告中指出，持有腾讯近1/3股份的南非公司Naspers最近给了投资者一个以六折价格购买腾讯股票的大好机会。

Naspers持有的腾讯股份大约价值1420亿美元，而其自身市值仅有大约1020亿美元。也就是说，Naspers的自身折价大约为40%。过去五年来，Naspers的平均折价达30%。

不过高盛认为，如果Naspers按照既定的策略发展、业绩表现优异、减少技术性扰动的影响，未来几年内，其折价将会缩小至25%。Naspers的目标价也将蹿升27%，至3855南非兰特。

虽然Naspers是非洲最大的付费电视提供商，但腾讯股份却占到了该公司净资产价值的86%，Napsers借着腾讯成长为非洲最大的企业。不少Naspers的高管层抱怨道：每次开会全都是在讨论腾讯，自己的业务只有一页纸。

就在10日，在接受美国媒体采访时，被称为新兴市场投资教父的MarkMobius认为，现在买下Naspers的股票很划得来：，就相当于六折买下腾讯的股票，同时还相当于免费赠送非洲前景广阔的付费电视、互联网接入，以及巴西和俄罗斯的众多互联网业务：

比起买腾讯来说，买Naspers要便宜很多。买Naspers，你不仅有了打折后的腾讯股，还有了非洲卫星电视股和其他新兴市场互联网股。如果能选择的话，我建议买Naspers而不是腾讯。

周二，Naspers在南非股市报收3191.04兰特，创下历史新高；H股腾讯今日报收351.6港元，涨幅0.1%。

总部位于南非开普敦的Naspers创立于1915年，最开始是一家出版商。1994年在约翰内斯堡交易所上市。

Naspers和腾讯缘分不浅。早在2004年腾讯上市前，现为Naspers子公司的MIH就成为了腾讯一家重要的投资者，MIH和马化腾创业团队各占50%股权。

在Naspers收购了MIH后，腾讯的股权就成为了Naspers最厉害的赚钱机器。自2010年以来，在腾讯的帮助下，Naspers的股价已经翻了九倍。

年初至今，腾讯股价已经上涨超过85%，腾讯股的优异表现不仅带动Naspers股价屡创新高，同时还掩盖了自身核心业务亏损的问题。（详情请见华尔街见闻主编精选文章：《读要闻|腾讯财报的另类思考：微信依然是“黑箱”，还记得远在南非的影子股吗？》）

为此，华尔街见闻曾提到，不少Naspers的投资者敦促董事长KoosBekker卖掉持有的腾讯股票，以弥合由于持有牛股而带来的自身折价。

但Bekker却认为：

自从2004年腾讯上市以来，这种提议就不绝于耳。但事实却是，每次我们对腾讯的股票进行评估，都会得出这样的结论：这是我们做得最好的投资。直到今天，我们也没有任何理由来改变对腾讯股票的持有。

Bekker在2001年向腾讯投资了3300万美元。2004年，腾讯在香港上市后，Naspers的估值从2.31亿美元一路飙升到1140亿美元。

除了卖掉腾讯的股票，股东们觉得拆分Naspers，也是弥合折价的好办法。

Naspers是南非的互联网和媒体巨头，在电子商务、网络支付、付费电视以及印刷媒体等领域在非洲、印度、巴西都有很大影响力，尤其是付费电视，在非洲占有垄断地位，估值达到1000亿美元。

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