北京时间8月15日凌晨，唯品会（NYSE：VIPS）披露了其未经审计的2019年Q2季度财务报告。

财报显示，唯品会二季度净营收增至227.44亿人民币（约合33亿美元），高于市场预期的215.22亿元，同比增长9.7%。按照通用会计准则，归属股东净利润为8.135亿元人民币（约合1.185亿美元），同比增长19.3%；毛利润51亿元人民币（约合7.413亿美元），较去年的40亿元同比增长25.9%。Q2季度唯品会盈利能力仍在增强，而这也是唯品会保持的第27个季度连续盈利。

据QuestMobile中国移动互联网2019半年大报告，2019年6月，唯品会去重后的用户规模约为1.02亿，位居移动购物平台第四。

本季度，唯品会总订单数为1.478亿，相比去年同期的1.113亿单同比增长33%，日活用户数达3310万人，同比增长11%。但日活的增速在放缓，今年Q1季度的增速为14%。随着线上流量越来越昂贵，获客成本不断走高，唯品会展开了线下布局。

今年7月，唯品会以29亿人民币收购杉杉商业集团（以下简称杉杉奥莱）。而后者是一家国内排名靠前的奥特莱斯集团。公开资料显示，2018年国内奥特莱斯销售排行榜中，杉杉奥莱位居第四。且该集团旗下共有10家在营业或正在建设中的奥特莱斯广场。这与唯品会线下布局不谋而合。

唯品会董事长兼首席执行官沈亚在财报中也表示：“唯品会对杉杉奥莱的收购，旨在进一步强化特卖生态体系，探索线上和线下整合的机会。”

长期以来，唯品会一度面临的问题是毛利空间的不断缩小。据易观数据，从2016年Q1季度-2019年Q1季度，唯品会成本的同比增速一直高于营收的同比增速，而且自2017年以来，唯品会的营收增速已经低于行业很久了。

图片来源：易观分析

但在这一季度，毛利率从去年同期的19.5%上升至22.4%。

据唯品会官方数据，唯品会首页疯抢、快抢频道在本季度销售占比达30%，并通过好货和深度折扣持续贡献大量新客；与腾讯、京东的战略合作向唯品会贡献约23%的新客。自2018年布局超级VIP会员定制服务以来，截至2019年Q2季度，超级VIP人数已达350万。

此外，据易观数据，2017年1月至2019年3月，唯品会月活用户仅在一线与超一线城市有所增长，在低线城市却不增反降。当淘宝、拼多多在下沉市场你追我赶的时候，唯品会也需要想办法重回舞台。